Current Ratio (CUR)

je metoda zaměřující se na meření likvidity podniku. Current Ratio je poměr mezi oběžnými aktivy a krátkodobými (nebo také běžnými) závazky a je to ukazatel ukazující schopnost podniku dostát svým krátkodobým závazkům.

Tento poměr je známý i jako Working Capital Ratio nebo Real Ratio. Pojmy uvádíme v anglických verzích, jelikož v české terminologii nejsou pro tyto ukazatele názvy zatím ustálené a všeobecně zavedené. V české praxi se tak často používají anglické termíny.

Current Ratio je ukazatel jakéhosi finančního zdraví posuzované jednotky, poskytuje informaci o tom, zda-li je firma schopna dostát svým krátkodobým závazkům tím, že posuzuje, zda-li má firma dostatečné množství relativně likvidních aktiv, aby jimi mohla uhradit splatné závazky.

Jak vysoké Current Ratio je akceptovatelné?

Například pokud má podnik 10 miliónů Kč v oběžných aktivech a stejnou částku v krátkodobých závazcích, Current Ratio je 1. Výše Current Ratia závisí nejen na odvětví působnosti a předmětu činnosti podniku, ale například i na dokonalosti platebního styku v ekonomice či strategii managementu.

Všeobecně řečeno, čím jsou aktiva podniku likvidnější (rychleji a snadněji převoditelné na hotovost), tím může být CUR nižší bez toho, aby byli věřitelé alarmováni. Pro průmyslové podniky se číslo 1,5 často uvádí jako akceptovatelná hodnota. Standardní hodnota zdravé průmyslové firmy bývá často v intervalu 2,0 až 2,5. Current Ratio ve výši 2 znamená, že podnik má dvakrát tolik aktiv kolik má závazků. Průměr podniků zahrnutých v indexu S&P500 byl 1,8 v roce 2004.

Nevýhodou CUR je, že ignoruje vzájemné načasování přijaté a vydané hotovosti. Nevýhodou je i fakt, že se jedná o stavovou veličinu, která ve své základní formě měří hodnoty z rozvahy, tedy hodnoty k určitému datu. Představme si podnik, který nemá k dnešnímu datu splatný ani jeden závazek a zároveň očekává velké množství splatných závazků za týden. Podnik disponuje zároveň rozsáhlými zásobami, které budou ale prodány až za měsíc. Takovýto podnik vykáže dobrou (vysokou) hodnotu Current Ratio, ale rozhodně nelze říct, že je likvidní.

K podrobnější analýze je tedy vhodné prozkoumat kromě tohoto ukazatele likvidity (případně převedeného na tokový ukazatel) navíc i ostatní ukazatele likvidity (Cash Ratio a Quick Ratio), příjmový a výdajový kalendář a kalendář změn zásob.

Current Ratio využívá údajů z rozvahy a jeho vypovídací schopnost je přímo úměrná kvalitě údajů v rozvaze. Pokud podnik zahrnuje v rozvaze množství nekvalitních zásob, které jsou těžko prodejné nebo vůbec, Current Ratio bude nadhodnocené.

Current Ratio patří do skupiny ukazatelů měřících likviditu podniku. V této skupině se mimojiné nachází i Cash Ratio a Quick Ratio.

Current Ratio (CUR)