Cash Value Added (CVA)
Peněžní přidaná hodnota

model se snaží ohodnotit společnost primárně z pohledu hotovosti a hotovostních ekvivalentů. Přístup vychází z modelu hotovosti z provozní činnosti (Operating Cash Flow, OCF), který je možné v tomto případě vyjádřit jako součet zisku před úroky a zdaněním (Earnings Before Interest and Tax, EBIT), změny pracovního kapitálu a změny nestrategických investic.

Výsledné OCF je následně porovnáno s požadavky na provozní cash flow, přičemž se předpokládá, že provozní cash flow by mělo být minimálně ve výši nákladů kapitálu. Rozdíl mezi OCF a požadavky na provozní cash flow je peněžní přidaná hodnota nebo také v originálu Cash Value Added (CVA).

CVA za určité období je dobrým ukazatelem pro porovnání cash flow vytvořeného nad rámec požadavků vlastníka podniku. Výhodou CVA je i to, že ji lze na rozdíl od metod založených na tržních informacích (například metoda tržní přidané hodnoty, Market Value Added, MVA) spočítat na úrovni strategické jednotky či divize.

V porovnání s přístupy založenými na cenách akcií, metodu peněžní přidané hodnoty lze použít k pozorování výkonnosti podniku v čase. Oproti čistě účetním kategoriím jako například Earnings Before Interest and Tax (EBIT) peněžní přidaná hodnota se více blíží ekonomickému pojetí založenému na tezi, že hospodářská jednotka musí ze svých činností pokrýt nejen provozní náklady, ale navíc i náklady kapitálu.

Peněžní přidanou hodnotu lze využít i pro porovnání nákladů obětované příležitosti (z pohledu vlastníka podniku), v tomto případě ale v absolutním vyjádření.

Cash Value Added (CVA)
Peněžní přidaná hodnota