Investiční certifikáty

Jednoduchost a diverzifikace: Při investování do jednotlivých akciových titulů investor nakupuje a prodává akcie vybraných společností v závislosti na vývoji a událostech souvisejících s tím či oním konkretním podnikem. Jelikož certifikáty jsou zástupci podkladových portfolií, certifikátový investor se obvykle soustřeďuje více na strategii v rámci odvětví, sektoru nebo trhu než na jednotlivé firmy. To je výhoda pro drobné investory, kteří nemají tolik času a zdrojů na podrobné sledování jednotlivých titulů jako profesionální investoři.

Investiční certifikáty je možné nakupovat a prodávat stejně jednoduše jako akcie. Stačí si založit u obchodníka účet, deponovat prostředky a zadávat příkazy.

Certifikáty mohou být navázány na koš podkladových akcií. Těch mohou být desítky i stovky, a tak investice do certifikátu může být i relativně diverzifikována.

Výhodou jsou i investiční náklady. Ceny certifikátů se zpravidla pohybují v rozmezí 10 – 100 EUR, minimální obchodovatelné množství je většinou 1 kus, a tak je tento produkt přístupný i drobným investorům.

Univerzálnost: S certifikáty je možné participovat nejen na rostoucím, ale také na stagnujícím nebo klesajícím trhu. Různé certifikáty jsou založeny na různých strategiích. Nákupem pouze jediného cenného papíru se může investor podílet na hodnotovém vývoji akciových indexů nebo spekulovat na vývoj nadějných oborů.

Náklady: Díky jednoduché struktuře jsou certifikáty levnější než fondy nebo aktivní trading. Certifikát zastupuje podkladové portfolio, a tak investice do certifikátu je logicky levnější než investice do jednotlivých titulů v podkladovém portfoliu. Konzervativní investoři nemusí platit náklady (např. prodejní a nákupní poplatky), které jsou spojené s aktivním obchodováním.

Certifikáty jsou i levnější než podílové fondy, protože mívají nižší nebo často i žádné správní, manažerské, vstupní/výstupní poplatky a další náklady. Zatímco u podílových fondů se často platí vstupní poplatek (řádově 1-4%), u certifikátů se tento poplatek neplatí vůbec. Manažerský a správní poplatek bývá u podílových fondů řádově 1-2%, u certifikátů zpravidla do 0,5%.

U investičních certifikátů se neplatí ve srovnání s warranty premium. U certifikátů se kotuje nákupní a prodejní kurz.

Likvidita: Certifikáty jsou obchodovány přímo na burze. Emitenti se zavazují průběžně stanovovat nákupní a prodejní kurzy a zaručují tak funkčnost trhu. To přímo neznamená, že všechny existující certifikáty jsou naprosto likvidní v každém okamžiku a že není ceny možné manipulovat, ale zajímavým trendem je, že jak popularita certifikátů roste, všeobecně roste i jejich likvidita. Na trh certifikátů v posledních letech přišlo a stále přichází velké množství drobných investorů. Dnes patří certifikáty k investičním produktům s největšími objemy obchodů a nabídky emitentů se čím dál tím více zaměřují na masy drobných investorů. Likvidita je oproti akciím navíc podpořena emitenty.

Kotace: Výhodou certifikátu oproti klasickému podílovému listu je, že certifikát je možné koupit kdykoliv během obchodního dne. Naproti tomu podílové listy podílových fondů se obchodují jen jednou za den, a to za čistou hodnotu aktiv zúčtovanou ke konci obchodní seance.

Stejně jako u akcií (ale navíc oproti podílovým fondům), výhodou je i možnost využití automatizovaných nákupních a prodejních příkazů. Investor může například zadat takzvaný prodejní stop-loss obchodní příkaz, tedy, že chce prodat certifikát za cenu X. Příkaz bude uskutečněn v okamžiku, kdy cena certifikátu shora dosáhne této hranice. Některé společnosti jako například americká Fidelity sice nabízejí stop loss příkazy i u podílových fondů, ale jedná se spíše o ne příliš používanou výjimku potvrzující pravidlo.

Transparentnost: Na rozdíl od podílových fondů zná investor kromě aktuální ceny i na jakém trhu a v jakém finančním instrumentu se angažuje. Aktivně spravované podílové fondy mohou v závislosti na emisním prospektu zpravidla držet kombinaci akcií, dluhopisů, hotovosti, ale i třeba futures. Skladba těchto instrumentů se může během dne, týdne, měsíce, roku měnit a investor se ji dozvídá až zpětně z finanční zprávy. U certifikátů je tato skladba známa v každém okamžiku. Informace o aktuální hodnotě většiny certifikátů získá investor velmi lehce a zjištěná hodnota se dá velmi lehce překontrolovat.

Daně: Stejně jako u akcií, i zisk z držby certifikátů je v České republice po šesti měsících osvobozen od daně z příjmů fyzických osob. Mějme ale na paměti, že osvobození od daně neplatí všude na světě. Například investoři v USA tuto výhodu nemají.

Volatilita: Cena investičního certifikátu je ovlivněna volatilitou podkladového aktiva nebo portfolia proporcionálně. Vzroste-li volatilita podkladového aktiva, volatilita hodnoty certifikátu vzroste stejným směrem a přibližně o stejné procento. U warrantů, knock-out warrantů a opcí (opční vega) tento vztah lineární není.